الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية في إسبانيا (CNMV)

الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية (CNMV)

تعد الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية (CNMV) (بالإسبانية: Comisión Nacional del Mercado de Valores) الوكالة الحكومية الإسبانية المسؤولة عن التنظيم المالي لأسواق الأوراق المالية في إسبانيا. وهي وكالة مستقلة تتبع وزارة الاقتصاد، وتعمل على ضمان استقرار وشفافية الأسواق المالية.

تاريخ التأسيس والتطور

تأسست الهيئة في عام 1988 كجزء من إصلاح شامل للقطاع المالي الإسباني بموجب القانون 24/1988، المعروف باسم قانون "سوق الأوراق المالية". لاحقاً، تم تحديث صلاحيات ومسؤوليات الوكالة من خلال القوانين 37/1998 و 44/2002 لتلبية متطلبات الاتحاد الأوروبي وتطوير سوق الأوراق المالية الإسبانية في بيئة أوروبية، مع دمج تدابير جديدة لحماية المستثمرين.

في عام 2008، كانت هناك خطط لإعادة تنظيم المسؤوليات الرقابية لفصل التنظيم الاحترازي عن الرقابة الإشرافية لتحسين الكفاءة في مراقبة الملاءة المالية والشفافية، إلا أن هذه الإصلاحات واجهت تأخيرات بسبب انتظار قرارات موحدة من الاتحاد الأوروبي.

الأهداف والوظائف الأساسية

تهدف الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية إلى ضمان استقرار وشفافية الأسواق المالية، وحماية المستثمرين، والتأكد من أن الوسطاء والمؤسسات المالية يتصرفون بشكل صحيح. وتركز أنشطتها الرقابية بشكل أساسي على:

• الشركات التي تصدر أوراقاً مالية يتم طرحها علناً في السوق الأولية.
• المشاركين في أسواق الأوراق المالية الثانوية.
• الشركات التي تقدم خدمات الاستثمار ومؤسسات الاستثمار الجماعي.

بالإضافة إلى ذلك، تمارس الهيئة رقابة احترازية لضمان ملاءة النظام المالي وأمان المعاملات، وهي المسؤولة عن تخصيص رموز (ISIN) لجميع الأوراق المالية الصادرة في إسبانيا.

الرقابة على الأصول المشفرة

منذ عام 2022، سمحت اللوائح الجديدة للهيئة بمراقبة الإعلانات الخاصة بجميع أنواع الأصول المشفرة (Cryptoassets) وتضمين تحذيرات بشأن المخاطر. ويجب على الشركات التي تسوق للأصول المشفرة إبلاغ الهيئة قبل 10 أيام على الأقل من إطلاق الحملات التي تستهدف أكثر من 100,000 شخص.

النشاط الدولي والتعاون

تعد الهيئة عضواً في المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) ولجنة منظمي الأوراق المالية الأوروبيين (CESR)، وتشارك بنشاط في مجموعات العمل الخاصة بهما. كما تقدم الهيئة الاستشارات والمساعدة للسلطات الإسبانية في مؤسسات الاتحاد الأوروبي، وتعمل بشكل وثيق مع المعهد الإسباني الأمريكي للأوراق المالية (IIMV) لتعزيز تحديث أسواق الأوراق المالية في أمريكا اللاتينية.

كما تشارك الهيئة في سوق الكهرباء الإيبيرية (MIBEL) ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD)، حيث تساهم بفعالية في تطوير مبادئ حوكمة الشركات.

الهيكل التنظيمي

تتكون الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية من مجلس إدارة، ولجنة استشارية، ولجنة تنفيذية. بالإضافة إلى ذلك، هناك ثلاثة مديرين عامين مسؤولين عن مراقبة الكيانات، والرقابة على السوق، والخدمات القانونية.